『ショート・ストラドル』とは?

2020年5月14日


この記事では、オプションの戦略の一つである、ショート・ストラドルについてわかりやすく解説します。

ショート・ストラドルは株価の変動が小さいことを予測して用いる戦略です。

相場環境に応じた最適な投資戦略についての概要はこちらをご覧ください。

オプション取引の仕組みや用語をまとめて学習したい方は、こちらをご覧ください。オプション取引についてわかりやすく解説する記事をまとめています。

ショート・ストラドルとは?

ショート・ストラドルとは、株価があまり動かないと予想する場合に有効な戦略です。

株価があまり動かない時には利益が出ますが、株価が予想に反して大きく動いてしまった場合は理論上無制限に損失を被る可能性があります。

組合せ

同限月のオプションについて、『同じ権利行使価格のコールとプットを1:1』で売ります。

例として以下のような図を考えます。

この例では、現在の日経225が23,000円の時に、権利行使価格23,000円プレミアム250円のコールオプション/プットオプションを各1枚売った場合を示しています。

メリット

株価があまり動かないときに大きな利益を得ることができます(コールとプット両方のプレミアムが受け取れます)。特に、レンジ相場でかなり有効な戦略です。

また、限月が近い時には大きく動きにくいため、限月が近い時には有効な戦略です。

デメリット

株価が予想に反して大きく動いた場合、損失が無制限になる可能性があります。

予想に反して大きく上昇した場合・下落した場合の両方に危険性があるため、注意が必要です。